5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告(gào)显示(shì)，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文(wén)华财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(quán)领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较社日节是什么节日 社日节是农历几月初几上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业(yè)投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元社日节是什么节日 社日节是农历几月初几，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公司(sī)在证券市(shì)场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新(xīn)一代(dài)产品布局(jú)、积极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字(zì)经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规(guī)模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对(duì)于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文(wén)华财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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